价值投资回归,这10只低市净率股票值得买入

发布时间:2022-04-05 01:27 阅读次数:
本文摘要:文 | 《巴伦周刊》撰稿人安德鲁·巴里(Andrew Bary)编辑 | 郭力群买入低市净率、股价受创的股票是一种经典的价值投资方式。对于逆向投资者来说,现在是买入低市净率公司的好时机。(编者注:逆向投资是一种投资计谋,接纳该计谋的投资者通常逆市场当前趋势而行,在其他人买入的时候卖出,或在其他人卖出的时候买入。)《巴伦周刊》克日参考FactSet的数据对市净率最低的股票举行了筛选,挑选出10只市值在50亿美元及以上、市净率最低的股票。

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文 | 《巴伦周刊》撰稿人安德鲁·巴里(Andrew Bary)编辑 | 郭力群买入低市净率、股价受创的股票是一种经典的价值投资方式。对于逆向投资者来说,现在是买入低市净率公司的好时机。(编者注:逆向投资是一种投资计谋,接纳该计谋的投资者通常逆市场当前趋势而行,在其他人买入的时候卖出,或在其他人卖出的时候买入。)《巴伦周刊》克日参考FactSet的数据对市净率最低的股票举行了筛选,挑选出10只市值在50亿美元及以上、市净率最低的股票。

这10只股票包罗美国国际团体(American International Group, AIG)、美国多数会人寿保险(MetLife, MET)、保德信金融(Prudential Financial, PRU)、邮轮公司嘉年华(Carnival, CCL)、啤酒巨头摩森康胜(Molson Coors, TAP)和第一资本金融公司(Capital One Financial, COF)等知名公司。其中大多数股票的生意业务价钱为账面价值的40%到50%。今年这10只股票今年都遭受了极重攻击,平均跌幅靠近40%。

买入低市净率、股价受创的股票是一种经典的价值投资方式,这一投资理念由二十世纪知名价值投资先驱本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)提出,恒久以来一直被投资者作为寻找逢低买入时机的一种措施。价值投资的理念是,投资者可以以50美分的价钱获得价值1美元的资产,最终市场会缩小这一差价。

然而近年来,发展型股票投资抢去了价值投资的风头,买入低市净率股票的理念已经不再受青睐。越来越多的人认为价值投资已经由时,这种计谋会让投资者陷入“价值陷阱”,不再具有吸引力。对价值投资持批判态度的人士认为,选择那些股价遭到攻击、看似自制的资本麋集型金融股和能源股还不如选择轻资本型的科技股和医疗保健股。

但现在,寻找低市净率股票这种不受接待的计谋可能终于能派上用场了。全球各地股市上的低市净率股票现在都处于跌势中。价值投资机构者Pzena Investment Management克日在研报中写道,近年来,全球市净率最低的20%的股票和市净率最高的20%的股票之间的差价大幅上升,已经到达45年来的最大值。

看到《巴伦周刊》挑选出的这10只股票的品评人士可能会指出它们存在的种种问题。美国多数会人寿保险、保德信金融、Lincoln National (LNC)和美国国际团体的运营都面临着低利率和疫情相关索赔的压力。邮轮业是受到疫情影响最严重的领域之一。

在行业领头羊嘉年华仍在等候美国政府批准该公司恢复运营之际,该公司每月要泯灭高达6.5亿美元左右的现金。摩森康胜今年5月宣布暂停派息,以应对疫情给境况不佳的啤酒市场造成的进一步负面影响,该公司债务肩负极重,账面价值充斥着种种无形资产。

区域性银行第一资本金融和Citizens Financial (CFC)正在应对贷款亏损扩大的艰难局势,而石油生产商Diamondback Energy (FANG)则受到了油价下跌的重创。但这些公司中的大部门仍具有盈利能力,而且它们遇到的种种问题可能已经反映在了股价里。美国国际团体现在股价在32美元左右,市净率比产业及意外险领域其他同类公司低许多。

Piper Sandler分析师保罗·纽瑟姆(Paul Newsome) 7月初在研报中写道:“虽然短期内美国国际团体的业绩可能是我们跟踪研究的公司里最不稳定的,但其恒久前景是最好的。”他指出,现在许多产业险和意外险产物的价钱正在上涨。

美国多数会人寿保险、保德信金融和Lincoln National的市盈率也很低,2020年预期市盈率都不到10倍。嘉年华的股价已经暴跌了70%,现在在15美元左右,但纵然没有收入,该公司也有足够的现金能够维持到2021年。由蒂施家族(Tisch family)控股的综合性企业Loews (L)的股价约为37美元。Loews持有保险公司CNA Financial (CNA) 89%的股份,同时坐拥约莫13亿美元的现金,对比这些资产,该公司的股价有点儿太低了,而且投资者也忽视了Loews在天然气管道、旅店和包装领域的业务实力。

价值投资计谋可能终于可以派上用场了,价值投资者可以通过买入这些已经失宠的股票再次大展身手。翻译 | 小彩版权声明:《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2020年7月28日报道“10 Cheap Stocks for Contrarians”。(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦周刊》倾向;市场有风险,投资须审慎。

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